山西汾酒年报一季报点评:国改目标超额完成,全国化稳中推进公司 亿元

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2019-02-07

基层不论怎样结合各地特点,形成如何多样化的实践成果,都需要回应贫困人口、小农户以何种路径参与到新型农业经营和现代农业经济结构当中的问题,从而在实践中通过农村贫困人口、小农户和新型经营主体、现代农业发展的融合衔接,进一步把弱势群体有机镶入现代经济和社会结构当中。  要科学谋划、因地制宜、精准施策,保证农村一二三产业融合发展,促进贫困人口通过合理渠道稳定脱贫。基层党委和政府要更加重视对于贫困人口的精准识别、精准分类、精准施策。通过对贫困人口精准分析,科学研判在农业产业中哪一部分从事怎样的劳动生产或者是否在第二、第三产业工作就业,为其通过合理渠道稳定脱贫提前做好准备工作。  在县区的探索与实践  陕西省铜川市耀州区是革命老区,也是国家扶贫开发工作重点区(县)。

  原标题:张靓颖爆料假唱趣事《举杯呵呵喝》第二季欢聚来袭  全网首档明星聚会脱口秀《举杯呵呵喝》第二季第一期节目,已经于今天0点在优酷准时上线。第一期节目,胡喝帮就邀请到了实力唱将张靓颖参与聚会。

  ”  沈阳市沈河区还推出“沈河智慧e社区”微信公众号,方便群众办事。

  除此之外,被钱枫形容:“一起同过窗,也一起同过床”的天天兄弟还在节目中首次走心夜聊,让兄弟合宿的这个夜晚更显温情。  除了温情,本期《天天向上》——天天兄弟合宿“团综”中也不乏兄弟之间的有趣互动。一直在减肥与变胖之间摇摆不定的钱枫,此次与兄弟们合宿,一边享受美食的同时,竟还要一边担心健身效果,虽然嘴上说着:“要放飞自我了,教练千万不要看这一段”,但饭后还是“身体很诚实”地和大张伟一起遛弯,令人捧腹不已!另外,天天兄弟四人还在茶余饭后泳池嬉戏、大玩客厅游戏,钱枫、王一博“兄弟秒变对手”上演激烈实况足球赛,汪涵、大张伟化身激情解说,“天天兄弟小屋”充满了欢声笑语。

  由于这些品种估值比较安全,可以回避市场的调整风险,也有利于市场风格转换后获取收益。  华尔街知名对冲基金经理比尔·阿克曼执掌的对冲基金潘兴广场5日表示,去年全年回报率为-%。

  这些年共同经历了从融合重组到混合所有制的重大改革,共同见证了公司从世界500强第419位到第241位的跨越式发展,共同促进了通信业从2G到3G、4G的飞速演进,共同经受了党和国家重大活动、抗震救灾等通信保障任务的检验,共同分享了2008北京奥运会的喜悦……  在2017年开始的中国联通混合所有制改革中,陆益民被选举为中国联通第六届董事会非独立董事。  今年6月26日,中国联通在上海举行2018年国际合作伙伴会议,陆益民用英语发表了演讲,对中国联通的数字转型成果进行了介绍,并表示希望和合作伙伴加大互联互通及协同。

  双方关系广受欢迎,合作正逢其时,向外发出共同努力实现远大目标的明确信号。衷心祝贺东盟-中国旅游合作又迈出成功一步,期待通过合作带动包容性、可持续增长,让各国关系更加紧密,促进本地区和平、安全与发展。  国务院副总理汪洋出席开幕式并宣读李克强的贺词。

  Motivate是北美市场上最大的共享单车公司,以其路边有桩停靠站而为人熟知。Motivate的投资者包括福特汽车公司和花旗集团,该公司是纽约市CitiBike和芝加哥FordGoBike两家共享单车运营商的母公司。在美国市场,Lyft是仅次于Uber的网约车打车应用。据CNBC报道,Uber同样考虑过要收购Motivate,但最终放弃。据《华尔街日报》当时评论,收购Motivate让Lyft获得上万辆可供短期出租的单车,并可能在应对规模更大的竞争对手Uber时获得一臂之力。

事项山西汾酒发布17年年报和18年一季报,公司17年实现收入亿元,同比增%;实现归母净利润亿元,同比增%。 其中单四季度实现收入亿元,同比增%,实现归母净利润亿元,同比减%。 18Q1年实现收入亿元,同比增%;归母净利润亿元,同比增%;EPS:元。

公司拟每10股派发现金股利元(含税)。

报告正文国改目标超额完成,18Q1业绩符合预期17年报:17年收入增速符合预期,分产品来看,公司抓两头,带中间的产品推广策略初见成效,中高端白酒实现营收亿元,同比增%,其中根据渠道调研数据,青花系列占比超50%;低价白酒(以玻汾系列为主)实现营收亿元,同比增%;公司超额完成国改目标(收入增速30%,利润增速25%),三步并作两步,公司发展全面提速。 17年预收款亿元,环比增%,创历史新高,经销商打款意愿强烈。

同时,17年末经销商数量1268家,同比增%,招商成效显著。 18Q1:公司在18年一季度延续17年良好的发展态势,分产品来看,中高价白酒收入亿元,同比增%,低价酒收入亿元,同比增%,聚焦两端的产品策略得到进一步的体现,分地区来看,公司省内收入亿元,同比增%,省外收入亿元,同比增%,18年初省外拓展成效开始显现,预计18年省外市场将爆发式增长。

同时经销商数量继续增至1360家。

青花高举高打,产品结构有所优化17年毛利率%,同比增,公司毛利率持续增长主要系:1)产品结构优化。 公司明确青花高举高打的战略,其中在省外主推青花系列,到2020年青花系列销售额有望实现50-60亿元。 2)提价。 17年5月,公司对青花20年系列每瓶上涨20元。 同时,17年公司销售费用率%,同比增,主要系广告宣传费大幅上升,17年广告宣传费用亿元,同比增%,我们认为高空广告的投放有力于汾酒进一步做强品牌,增强消费者认可度,有利于公司省外的快速拓展。

18Q1:销售费用率%,同比减,一方面由于春节错峰导致17Q1收入基数较低而18Q1收入基数较高,另一方面,我们认为费用率略有下降反应了公司市场省外建设成效渐显,部分渠道进入成熟期。

深化市场全国布局,引入华润协同可期根据国资委的考核指标,我们认为公司在做好省内市场的同时会加大省外全国化布局的力度。

目前省内政治经济环境趋好,推行百县千镇计划,渠道深度下沉,乡镇市场潜力有望充分挖掘。 省外公司重点打造环山西市场,采用一地一策模式,根据当地市场实际情况进行渠道的拓展和维护。

未来公司将会加大省外市场的支持力度,省外收入有望保持高增长,占比有望持续提升。 此外,公司积极引入华润,有望在渠道上形成协同,借力华润进行渠道终端建设。

华润也有望进入董事会,改善公司治理结构。

投资建议:我们预计公司今年业绩望保持稳定增长:1)公司是我国清香型白酒的绝对龙头,老四大名酒之一,具有较高的品牌力;2)核心产品青花系列精准卡位次高端,充分享受次高端行业扩容红利,今年增速预计继续加快;3)公司积极进行国企改革,董事长签订军令状,销售公司开启市场化用人机制,引入华润,实现渠道协同,三步并作两步,今年业绩有望持续加快。 我们维持公司18-20年归母净利润预测://亿元,对应PE为30/22/18倍,参考可比公司估值,给予19年30倍PE,对应目标价73元,维持强推评级。 风险提示:次高端竞争加剧;省外拓展不达预期附:财务预测表来源:华创食品。